Oferta pública inicial da SpaceX
A SpaceX, uma empresa aeroespacial e de inteligência artificial americana fundada em 2002 por Elon Musk, realizou sua oferta pública inicial (IPO) em 11 de junho de 2026. O IPO da SpaceX avaliou a empresa em mais de 2 trilhões de dólares, tornando-a a maior oferta pública inicial da história, fazendo de Musk o primeiro trilionário em dólares e elevando a SpaceX à condição de sexta empresa mais valiosa listada nos Estados Unidos [en].
Em dezembro de 2025, Elon Musk confirmou o IPO da SpaceX, que estava previsto para ocorrer em meados de 2026, após ter rejeitado anteriormente a ideia de tornar a empresa pública. Em janeiro de 2026, quatro bancos foram selecionados para liderar a oferta. Em fevereiro de 2026, a SpaceX adquiriu a empresa de inteligência artificial xAI. À época, a xAI era avaliada em aproximadamente 125 bilhões de dólares, enquanto a SpaceX era avaliada em cerca de 1 trilhão de dólares, tornando a companhia resultante a empresa privada mais valiosa da história. Em 20 de maio de 2026, a SpaceX apresentou seu prospecto S-1 com planos de listar suas ações em uma bolsa de valores dos Estados Unidos no mês seguinte. O documento revelou quais segmentos do negócio estavam gerando lucros, bem como projetos futuros, incluindo a construção de data centers no espaço. Em 3 de junho de 2026, a SpaceX anunciou que seu IPO seria precificado em 135 dólares por ação, rompendo com os mecanismos tradicionais de formação de preços de Wall Street e refletindo a preferência do CEO Elon Musk por definir os próprios termos de suas captações de recursos. No entanto, o preço final da oferta foi fixado em 135 dólares em 11 de junho. Após o IPO, Musk permaneceu com 82,4% do poder de voto graças a ações com direitos especiais de voto. As negociações das ações começaram em 12 de junho de 2026.
Desenvolvimentos pré-IPO
Em maio de 2026, a Anthropic firmou um contrato de 1,25 bilhão de dólares por mês com a xAI, subsidiária da SpaceX, para adquirir toda a capacidade computacional do data center Colossus 1, localizado em Memphis, Tennessee. O acordo abrangia cerca de 220 mil unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia. A revista Wired observou que o contrato foi fundamental para o IPO da SpaceX. A SpaceX afirmou, em 2026, que seu progresso em inteligência artificial era impulsionado pela capacidade computacional e que a utilizava como métrica-chave no treinamento de IA de seu supercomputador Colossus, equipado com 1 milhão de GPUs. Em junho de 2026, o Google assinou um acordo semelhante, comprometendo-se a pagar 920 milhões de dólares mensais por capacidade computacional em nuvem fornecida pela Colossus, sem especificar qual data center seria utilizado. O contrato abrangia uma infraestrutura de computação de aproximadamente 110 mil GPUs da Nvidia, hardware necessário para alimentar os modelos Google Gemini. O Google pagaria uma taxa reduzida até setembro de 2026 e a taxa integral até 2029.
Inclusão em índices de mercado
A inclusão em um importante índice do mercado de ações pode aumentar significativamente a demanda pelas ações de uma empresa, já que os gestores de ativos institucionais precisam comprar ações para replicar o índice. As mudanças nas regras que determinaram quando a SpaceX seria incluída em um índice de mercado geraram controvérsia, pois a empresa seria extremamente cara com base em métricas como a relação preço/receita, e os céticos temiam que os planos de aposentadoria de milhões de americanos, que investem usando índices, fossem expostos prematuramente a uma ação volátil. Em março de 2026, a Bolsa de Valores de Nova Iorque e a NASDAQ competiam pela listagem do IPO. A SpaceX solicitou inclusão antecipada no índice NASDAQ-100 como condição para realizar sua listagem na Nasdaq. Em 30 de março de 2026, a NASDAQ alterou suas regras para permitir que a SpaceX e outras grandes empresas fossem listadas no índice 15 dias úteis após o IPO, em vez de aguardarem o prazo anterior, que variava de três meses a um ano. Como apenas 5% das ações da SpaceX estariam inicialmente disponíveis ao público, as regras de ajuste de flutuação da Nasdaq deram à SpaceX um peso de 1% no índice, em vez dos 5% que teria sem essa regra, mitigando inicialmente quaisquer oscilações no preço das ações da SpaceX. Em 15 de maio de 2026, a SpaceX optou por listar suas ações na NASDAQ.
A SpaceX possui uma estrutura de ações de duas classes, composta por ações Classe A e Classe B. Os investidores no IPO poderão adquirir ações Classe A, que conferem um voto cada nas votações da empresa. As ações Classe B, detidas por executivos da empresa, conferem 10 votos por ação. Elon Musk possui mais de 5,5 bilhões de ações Classe B e controlará 85% dos votos. Musk também recebeu a promessa de 1,3 bilhão de ações como incentivo futuro caso lidere com sucesso um esforço de colonização de Marte que leve um milhão de pessoas ao planeta. No entanto, Musk está atualmente autorizado a votar com essas ações antes de atingir esse objetivo. Quando vendidas a investidores externos, as ações Classe B são automaticamente convertidas em ações Classe A e perdem 90% do seu poder de voto. Os professores Lucian Bebchuk e Kobi Kastiel, autores de um artigo de pesquisa intitulado "The Perils of Small-Minority Controllers" ("Os Perigos dos Controladores Minoritários"), comentaram que a estrutura acionária da SpaceX "proporciona a Musk um valor substancial às custas dos investidores públicos" e leva a ineficiências e incentivos distorcidos.
Segundo a Reuters, "os investidores correram para garantir uma posição no negócio, atraídos pelo histórico de Elon Musk e pelo potencial da oferta para gerar milhões de dólares em taxas para empresas de Wall Street." No entanto, os IPOs são considerados investimentos arriscados em geral com a Forbes afirmando que "alguns analistas alertaram que a exposição inicial à empresa aeroespacial de Elon Musk provavelmente será arriscada." A Morningstar afirmou que a SpaceX pode estar "significativamente sobrevalorizada", argumentando que as ações poderiam ser adquiridas a "níveis mais atraentes" após o seu IPO, porque o valor de mercado se baseia em tecnologias "inovadoras e não testadas" em desenvolvimento. Outros analistas também alertaram contra a negociação antecipada das ações, especialmente no seu primeiro ano (antes da listagem no S&P 500) e devido à sua forte dependência do sucesso do Starlink.
